Доллар Каймановых островов был введен в обращение 1 мая1972 года, заменив ямайский доллар (который оставался законным средством платежа до 31 августа 1972 года). С 1 апреля1974 года доллар Каймановых островов привязан к доллару США по курсу 1 доллар Каймановых островов = 1,2 доллара США.
В обращении находятся четыре монеты номиналом 1, 5, 10, 25 центов. Одноцентовые монеты первоначально чеканились из бронзы, остальные — из мельхиора. Начиная с 1992 года вместо бронзовых монет выпускаются стальные, плакированные бронзой, вместо мельхиоровых — стальные, плакированные никелем[1]. Производством монеты занимается Королевский монетный двор Великобритании. По состоянию на декабрь 2008 года года в обращении находилось монет на сумму 8.8 млн долларов Каймановых островов[2].
Первоначально было выпущено четыре банкноты номиналом 1, 5, 10, 25 долларов. В 1981 году к ним были добавлены банкноты достоинством 100 и 40 долларов. Вскоре, в 1985 году 40 долларовые купюры были заменены на 50 долларовые. Печатает банкноты британская компания «De La Rue». По состоянию на декабрь 2008 года в обращении находилось банкнот на сумму 74.8 млн долларов Каймановых островов[2].