삼성전자 문제는 2분기!
`삼성전자의 운명, 2분기에 갈린다?`
삼성전자가 지난해 4분기 `어닝 쇼크`를 기록한 이후 올해 1분기 주가 전망이 불투명해지자 2분기에서야 주가 방향성이 정해질 것이란 평가가 나오고 있다. 오는 3ㆍ4월 스마트폰 신제품인 `갤럭시S5`가 출시되기 때문이다.
일단 삼성전자 1분기 실적에 대해서는 긍정론과 부정론이 팽팽히 맞서고 있다. 긍정론을 펼치는 쪽은 이미 4분기에 연구개발비 등 일회성 비용이 반영되고, 디스플레이 분야 재고 조정도 마무리된 데다 반도체 매출이 늘어나고 있다는 점을 주목하고 있다. 반면 부정론을 펼치는 쪽은 삼성전자 영업이익의 70%를 차지하는 스마트폰 성장이 한계에 달했다는 점을 강조한다. 2012년 이후 21~22%대에 달했던 스마트폰 영업이익률이 지난해 4분기 10% 후반대로 떨어진 것으로 추정되고 있다.
현재로서는 지난해 1분기보다는 나은 실적을 보여줄 것이란 전망이 우세하다. 증권사들의 1분기 영업이익 추정치 컨센서스는 9조1028억원으로 지난해 1분기(8조7795억원)보다는 높다.
따라서 시장 전문가들 사이에서는 "중요한 방향성을 볼 수 있는 것은 2분기 이후"라는 목소리가 나온다. 삼성전자가 스마트폰 신제품 `갤럭시S5`, `갤럭시기어2`를 3~4월에 내놓고, 애플이 5~6월에 5.7인치 패블릿(스마트폰과 태블릿 중간 크기 제품 지칭) 신제품을 출시하기 때문이다. 또 애플이 이르면 6월께 `아이폰6`를 선보인다는 소식도 들린다. 결국 2분기에 시장이 이들 제품에 대해 어떤 반응을 보일지와 향후 삼성전자가 주가 흐름을 뒤바꿀 실적을 보여줄지에 주목해야 하는 셈이다.
[조시영 기자] [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]
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