O que é um Fundo de Índice (ETF)?

Por Rafael Seabra | Investimentos 35

O que é um fundo de índice (ETF)?Os fundos de investimento em índice com cotas negociadas em bolsa ou mercado de balcão organizado – conhecidos internacionalmente como Exchange Traded Funds (ETFs) – permitem que os aplicadores adotem novas estratégias de investimento.

Os ETFs são exemplo de uma história de rápido sucesso internacional. Desde que o primeiro fundo autorizado surgiu no Canadá, em 1990, esse produto foi se desenvolvendo consideravelmente, em especial, nos Estados Unidos, onde o primeiro fundo foi autorizado a operar pela SEC, em 1993.

Por volta do ano 2000, a idéia se internacionalizou definitivamente e surgiram ETFs em Hong Kong e na Alemanha.

Hoje, são uma realidade nos principais mercados bursáteis do mundo, como Japão, Espanha, Cingapura e mercados emergentes, como o México.

O que é ETF?

Exchange Traded Fund (ETF) é um fundo de investimento em índice, com cotas negociáveis em bolsa. O ETF busca obter desempenho semelhante à performance de um determinado índice de mercado e, para tanto, sua carteira replica a composição desse índice.

Isso significa que ao investir em um ETF você está investindo, ao mesmo tempo, em uma carteira de ações de diferentes companhias.

Principais vantagens

Ao adquirir um ETF, você “leva para casa” uma cesta com ações de diferentes companhias que, juntas, reproduzem um determinado índice, diminuindo, desta forma, a probabilidade e o risco de perda quando optamos por negociar uma ação em especial.

Além disso, o custo da operação torna-se menor caso decidíssemos montar a mesma carteira de ações por conta própria. Isto porque para investir nas ações que compõem o índice, seria preciso comprar, nas devidas proporções, os componentes daquele índice, com os custos de negociação de cada operação.

E tem mais: para manter a mesma posição do índice, o investidor ainda tem que gerir, de forma bastante dinâmica, as proporções dos componentes deste índice.

Outra vantagem é que o investidor pode comprar ou vender seu ETF no mercado secundário, da mesma forma que faz com suas ações, ou solicitar a emissão ou o resgate de ETFs, desde que tais operações sejam feitas com os papéis que compõem a carteira teórica daquele índice ao qual o ETF é vinculado e de acordo com o regulamento específico de cada produto.

Como investir

Comprar ou vender um ETF não é diferente de realizar as mesmas operações com uma ação. Antes de começar a investir, é necessário ser cliente de uma corretora. Dê uma olhada nas melhores corretoras de 2010 e faça sua escolha!

Principais ETFs listados na BM&FBOVESPA

Conheçam agora os principais índices listados na Bolsa, seguidos pelos códigos de negociação, índices que acompanham, data inicial de listagem e taxa de administração, além de links para mais informações sobre cada um deles:

iShares Ibovespa Fundo de Índice

iShares IBrX – Índice Brasil (IBrX-100) Fundo de Índice

iShares Índice BM&FBOVESPA de Consumo Fundo de Índice

iShares BM&FBOVESPA MidLarge Cap Fundo de Índice

iShares Índice BM&FBOVESPA Imobiliário Fundo de Índice

iShares BM&FBOVESPA Small Cap Fundo de Índice

  • Código de negociação: SMAL11
  • Índice: Índice Small Cap
  • Data de listagem: 19/11/2008
  • Taxa de administração: 0,69% a.a.

PIBB Fundo de Índice Brasil – 50 – Brasil Tracker

  • Código de negociação: PIBB11
  • Índice: IBrX-50
  • Data de listagem: 26/7/2004
  • Taxa de administração: 0,059% a.a.

Ficou interessado em investir em fundos de índice? Recomendo a leitura do artigo “Passo-a-passo para investir em Fundos de Índice“.

Fonte: Site da Bm&fBovespa

Imagem de shutterstock.com.

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  • Evertonric

    Então Rafael, mas e as desvantagens?, vc só disse as coisas boas dos ETFs, mas e o IR que é cobrado quando vc tem lucros?
    e as rentabilidades em 2010? No curto prazo, o ibovespa (indice) este ano esta o maior mico, de todos os ETFs, somente o SMAL11 teve um rendimento razoavel em 2010.
    .
    Achei o post um pouco incompleto.
    Sorry my freind, it´s truth.
    Abraços

    • As principais desvantagens são a (ainda) baixa liquidez e a incidência de Imposto de Renda para qualquer valor, assim como em fundos de investimento em ações.

      Não vejo o desempenho de 2010 como uma desvantagem, afinal os ETFs se propõem a acompanhar índices e eles acompanharam muito bem. O problema é que o desempenho do índice não foi bom. Aí não é problema do ETF.

      Abraço!

      • Estive lendo o assunto mas fica uma pergunta aqui em relacao aos custos.
        E como fica o custo de uma corretora que cobra 6,90 reias de custodia?
        Se o investidor investe 1000 reais mensalmente, ele teria so de custos com custodia, 82,80 reais por ano o que equivale a uma taxa de administracao equivalente a 8,28% aa
        afora a administracao do proprio fundo…

        nao vejo vantagem nenhuma para o pequeno invetidor…

        • Só é optar por uma corretora que não cobra essa taxa. Ou que isenta esse valor em todos os meses onde há operações de compra de venda.

          Além disso, não recomendo investir em ações com valores nessa faixa, pois a taxa de corretagem inviabiliza o investimento.

          Abraço!

  • Rosana

    Oi, Rafael

    Gostei muito do artigo e da pergunta do Evertonric, que ajudou a esclarecer muito bem as desvantagens.
    Abraços e sucesso,

    • Obrigado, Rosana. A pergunta realmente foi bem esclarecedora.

      Abraço!

  • Rodrigo

    Muito bom saber sobre este tipo de investimento, ajuda bastante na diversificação.

    Não entendi bem sobre a emissão e resgate das ETFs, você poderia explicar melhor com um exemplo?

    E de quanto é a incidencia do IR e quando ele é cobrado?

    Agradeço desde já se puder sanar estas dúvidas. Ficarei de olho nas ETF’s e acompanhar o desempenho.

  • Renato

    Rafael, acredito que a bx liquidez esteja relacionada com a falta de informação, pois, para quem já investe em fundos de ação trata-se de um melhor negócio. Criada no final de 2008, o fundo BOVA11 já acumula rentabilidade de mais de 87,24% com tx de adminitração de apenas 0,54%a.a.. A tributação, se não me engano, é de 15%. O ano de 2010 não foi atípico e pode ocorrer novamente, mas de certo trata-se de uma ótima opção para pequenos investidores que não entendem nada de bolsa de valores e querem aplicar pensando no longo prazo. Gente como eu. É só pensar que nele se tem a diversificação pagando pouco por isso.

  • luciano

    Gostaria de saber como faço para adquirir as ETFs, sou cliente da Banif.
    Este investimento é vantajoso para uma aplicação de R$ 2.000,00 em um período de 2 anos?
    E a liquidez?

    • A operação de compra é muito semelhante a comprar uma ação. Basta digitar o código do fundo (BOVA11, PIBB11, SMAL11 são alguns exemplos) na consulta de ativos, e daí ter acesso a todas as informações desejadas. Caso queira efetuar a compra, basta clicar em Compra Normal e seguir os mesmos passos de ações.

      Abraço!

      • Luciano

        Rafael, mas na prática como se ganha dinheiro com isso, desculpe minha ignorância, estou descobrindo esse negócio de ações. É creditado na conta de investimento? Valor mensal? Como se dá isso.

        • Como em qualquer fundo de investimento, você ganha pela valorização da cota. Quando você faz aportes em fundos de investimento, está na verdade adquirindo cotas desse fundo a um valor X.

          Quando você faz um resgate, está na verdade vendendo suas cotas a um valor Y, onde se espera que Y seja maior que X, para obter lucro.

          Abraço!

          • DENISE PEREIRA

            Rafael, acho que a dúvida do Luciano é a mesma que a minha e a de muitos outros. Quando ganhamos, o valor é depositado em nossa conta bancária?

  • Rodrigo

    Olá Rafael,
    Estava olhando a rentabilidade das ETF’s e observei que a maioria esta abaixo da SELIC. As ETF’s são realmente uma boa opção de investimento no momento atual da economia?
    Abraços e obrigado!

    • Sim, pois esses fundos acompanham índices, como o Ibovespa, por exemplo. E o Ibovespa está negativo no ano, mas tem boas previsões para o futuro.

      Abraço!

  • Marcos

    Olá, Rafael.
    Qual o valor mínimo que vc recomenda para investir em ETFs? Você acha que R$ 1.000 é pouco para isso, considerando que já tenho algum capital em Tesouro Direto e gostaria de diversificar?
    Obrigado e um abraço.

    • Com esse montante, é possível investir em fundos ETF. A única questão é quanto à representatividade da taxa de corretagem sobre o valor investido. Ao comprar 10 cotas por R$ 630, você teria que pagar R$ 16,00 de taxa de corretagem (caso opere pela Banif, por exemplo). Isso representa 2,5% de taxa, o que é bastante alto!

      Abraço!

  • George Arraes

    Excelente trabalho. Parabéns.

  • Romagnole

    Desconhecia sobre este modelo de investimento e por isso tenho uma dúvida.
    É possivel colocar stop de perca assim como em ações?

    • Sinceramente nunca testei, mas acredito que sim.

      Abraço!

  • Wanderley

    Vi na relação de ETF´s que não indicou o DIVO11, há algum motivo para isso?
    A rentabilidade atual da maioria desses fundos tem sido negativa e o fato de no passado o BOVA11 ter sido rentável, não é garantia da de que no futuro ocorra a mesma coisa. Na verdade está difícil de encontrar algum investimento que traga retorno aceitável. O que se perde hoje, é difícil de recuperar amanhã. Se continuar nesse mesmo tranco, logo é melhor gastar a grana do que ficar perdendo em desinvestimentos, como renda fixa e poupança. Se vai para bolsa o tombo tem sido ainda maior.

    • Há uma razão: este artigo foi publicado em dezembro/2010, quando ainda não existia esse ETF. Apenas isso 🙂

      Mas se trata de um ótimo fundo de índice.

      Abraço!

  • Lfprata

    Olá Rafael, enconteri o seu blog agora e li a respeito das LTFs e suas vantagens.Estou focado em ações que pagam bons dividendos, existem LTFs para este caso? E os dividendos, são depositados em minha conta? , ou também só posso contar com a valorização do papel? Com ações, eu ganho das duas formas, dividendos e a valorização dos papéis.
    Um abraço Luiz

    • DIVO11.

      Abraço!

    • DIVO11.

      Abraço!

      • Alan

        É possível investir no DIVO11 não sendo cliente do Itaú? (Sou do BB).

  • Itaici

    Rafael, bom dia
    você acha que o DIVO11 é uma boa opção?
    é um fundo composto por empresas boas pagadoras de dividendos…
    mas acredito que a liquidez é baixa…
    o fato de eu querer investir a longo prazo pode traduzir em um bom investimento?

    • Itaici,

      Trata-se de uma ótima opção. O único problema é justamente o que você mencionou: liquidez.

      Abraço!

      • Edivaldo Ferreira

        Boa tarde,
        Sou Edivaldo moro no estrangeiro e estou a começar agora a investir,e gostaria de saber se possível, se você possui alguma sugestão em relação as melhores corretoras para trabalhar,e se podes indicar,eu tenho conta na Caixa Económica Federal,mas penso que eles possuem taxas um pouco elevadas em relação a esses investimentos,e também gostaria de saber qual a sua opinião para quem está começar a investir,e quais são mais adequado para inicio,ACÇOES, ETFs, TESOURO DIRECTO etc.

        Cumprimentos,

        Edivaldo Ferreira

      • Edivaldo Ferreira

        Boa tarde,
        Sou Edivaldo moro no estrangeiro e estou a começar agora a investir,e gostaria de saber se possível, se você possui alguma sugestão em relação as melhores corretoras para trabalhar,e se podes indicar,eu tenho conta na Caixa Económica Federal,mas penso que eles possuem taxas um pouco elevadas em relação a esses investimentos,e também gostaria de saber qual a sua opinião para quem está começar a investir,e quais são mais adequado para inicio,AÇÕES, ETFs, TESOURO DIRETO etc.

        Cumprimentos,

        Edivaldo Ferreira

  • Luciano Passarini de Oliveira

    Bom dia Rafael

    Eu gostaria de saber qual é o valor ideal minimo para se investir em um fundo etf? e em qual desses fundos etf pois são muitos.

  • Silvio G. dos Santos

    Exatamente este artigo que eu estava a procura. Valeu Rafael pela explicação e ter postado essa matéria.
    Abraços, – Silvio

  • Fabiano Vasconcelos

    Olá Rafael, primeiramente gostaria de te dar os parabéns por se preocupar com a educação financeira das pessoas, de transmitir seus conhecimentos a muitos.
    Esse ano de 2013 foi decisivo para mim, de apenas poupador, passei a investir em Tesouro Direto, CDB, LCI e ETF, baseados em dicas em blogs como o seu, mas ainda me considero um iniciante, principalmente com relação aos ETF´s.
    Meu investimento foi de uns R$ 4.381,20 SMAL11 CI 60 a 73,02 no Spinelli com isenção da primeira corretagem. Fiz essa compra na verdade sem muito conhecimento, estou confuso em relação a ela, não sei se fui precipitado, minha precisão é de vende-la daqui a uns em 2 anos, será um bom tempo para vende-la ou preciso de mais tempo, e rentabilidade será que conseguirei mais que em um Tesouro Direto? Abraços.