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国际金价喜怒无常走势难料
用“扑朔迷离”形容近期黄金市场走势并不为过。在今年初经历了一波强劲上涨之后，近期金价继续迎来了连续的下跌。
不过也有数据显示，尽管2015年黄金整体呈现下跌趋势，但这一形势正在改变。
一方面，宏观经济问题在累积，尽管不会对全球金融体系造成即时的威胁，但预计将刺激长期投资者购买黄金。
另一方面，美联储利率波动在2016年对黄金市场产生的影响或小于2015年。CPM在黄金年鉴中表示，2015年黄金价格受美国利率上调形式持续不明的拖累，但到2016年12月，利率上调效应已经显现在黄金价格中，因此事实上金价并未大幅下跌。而美国利率上调方面不确定性的消除也将对2016年产生正面效应。
而从供需方面看，黄金面临着供给增长，需求下跌的趋势。黄金供给量2016年预计增长至1.24亿盎司。另一方面，黄金投资需求则在下跌。2015年经黄金投资需求下跌至1740万/盎司，为2001年以来的最低点，而自2012年起，黄金投资需求持续呈现下跌趋势。不过，对此，CPM认为，从长期投资需求下降走势看，黄金市场面临空头回补的压力，对价格可能具有上行压力。
另一方面，黄金在制造业需求却在持续增长，2015年增长至9610万盎司，预计将在2016年攀升至9750万盎司。
近期全球市场的趋势也在对黄金构成支撑。首先，各国央行近年持续买入黄金。据估计，2015年各国央行仍是黄金净买入方。据统计，2015年年末，各国央行发布的外汇储备净增额已经达到2546万盎司，由于中国央行于去年6月宣布增持1943万盎司可能是早先购入，因此各国央行去年买进黄金月1000万盎司，而在2016年，CPM预计，这样的增持或将继续。
综合多方面因素考虑，黄金在2016年或者可能迎来上涨。不过，目前的低价环境对于长期投资者来说或已经是“完美的买入时机”。
2016年黄金很可能开启新一轮牛市。2015年，全球金融市场如履薄冰、惊险不断，黄金价格在2015年底结束了连续四年下降的行情。但在每盎司1046美元这个层面，黄金成功地触底反弹，又在2016年的5月初反弹至1303美元，升幅接近25%。他认为，2016年，全球经济政治形势不稳定的因素还持续存在，黄金更有望于开启新的一轮行情。
预计黄金价格会不断上升，可能会达到1300美元每盎司。在2016年~2017年，受经济和政治上的一些因素的影响，投资者对黄金的需求量或将再度攀升，促使黄金价格以更高的速率上升。
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