2017年2月15日豆粕大豆早盘分析摘要

　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨，累计数量同比增长14.4%，金额同比下降12.8%。2016年累计进口大豆8391万吨，再创历史新高，累计数量同比增加2.7%，累计美元金额同比下降2.3%。2017年1月进口大豆766万吨，数量同比增长35.3%，美元金额同比增长52.3%。（于瑞光）

　　【豆类基本面】 受南美乐观产量预期影响，周二CBOT大豆期货市场再度振荡回落。巴西大豆收割进度超过两成，多家机构的预测的产量数据超过1.04亿吨，巴西大豆丰产获得市场普遍认可。阿根廷天气条件趋于正常，天气买盘炒作热情减弱，南美新增供应为全球大豆市场带来阻力。国内豆类市场整体进入调整节奏，大豆和豆粕冲关未果遭遇严重抛压。美豆维持振荡继续消化南美供应压力，国内豆类市场反弹遇阻全面回落。（于瑞光）

　　【大豆今日操作建议】产区大豆现货市场陆续结束春节休假模式，中央一号文件提出要深入推进农业供给侧结构性改革，市场对此反应强烈。大型收购网点顺势提价，现货市场振荡回升。2016年国产大豆产量不及此前预期，食品领域刚性需求及成本因素带动大豆价格重心上升，但进口替代及内外价差因素仍使国产大豆市场难以走出独立行情，尤其是现货滞涨后盘面套保利润提高，短期有望保持调整局面。预计今日连豆市场延续弱势大幅低开，建议投资者保持振荡调整思路，大豆多单宜减仓离场。（于瑞光）

　　【豆粕菜粕今日操作建议】南美丰产前景继续为美豆施压，中国市场大幅调整也将脱离美盘人气。国内粕类市场整体下挫，节后饲企补库需求缓解油厂库存压力，但南美丰产前景及国内多地爆发禽流感疫情削弱市场买盘信心，春节后连涨局面有望结束，国内粕类市场将继续释放回吐压力。预计今日国内粕类期货弱势低开，建议投资者保持振荡调整思路，粕类多单宜减仓离场，盘中可常识性抛空操作。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建议】 CBOT豆油市场维持弱势振荡局面，马来西亚棕榈油跌势趋缓，技术上尚未脱离调整形态。春节后国内油脂市场保持不温不火状态，市场供需相对平稳。在南美供应压力下美豆显现调整新号，国内油脂买盘退场，市场有望进入承压回落节奏。预计今日国内油脂板块低开振荡，建议投资者保持振荡思路，油脂多单及买粕卖油的套利组合宜择机减持。（于瑞光）

(文章来源：中投期货哦)