中行交易员：叶美林、丁昂、徐梦笛、陈天翔

【每日关注】

1. 周二，央行公开市场有800亿元7天，1500亿元14天以及100亿元63天逆回购到期，央行公告称，考虑到金融机构有序动用"临时准备金动用安排(CRA)"和月末财政支出可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，1月30日不开展公开市场操作，为连续第四日不开展公开市场操作，当日净回笼2400亿，四日累计净回笼7700亿元。

2. 中国1月官方制造业PMI降至51.3，前值为51.6，连续18个月位于枯荣线上方。

【市场评述】

银行间资金市场--资金面平稳偏松

周二开盘后，资金面继续保持偏松状态，午盘后，市场整体维持宽松局面直至尾盘，不乏减点融出。开盘，隔夜回购利率报在2.55%；7天回购利率报在2.65%。截至收盘，隔夜回购全市场加权利率收报2.59%，较前日下行3bp；存款类机构加权利率收报2.52%，较前日下行2bp；7天回购全市场加权利率收报3.27%，较前日下行1bp，存款类机构加权利率收报2.90%，较前日持平。隔夜回购利率全市场和存款类价差收窄至7bp，7天价差收窄至37bp。央行公开市场连续净回笼，但因上周普惠金融定向降准正式实施，带来大额低成本长期流动性一次性释放，加上金融机构开始陆续动用CRA补充了超储规模，短期连续净回笼仍不改市场宽松格局，但春节前居民取现引发的银行体系流动性供求变化仍值得关注，预计央行将合理摆布公开市场开停时点、操作方向和力度，保持流动性合理平稳。

利率债市场--交投清淡，市场疲弱

前一日晚间全球债市收跌，十年美债收益率再创新高，周二国内债市二级市场虽未明显受此影响，但整体走势也无起色。早盘成交清淡。九点半，国开行开展了1、2、3年债券发行招标，市场需求较好。其中，一年券中标利率比市场预期低3bp，3年期比当时二级成交价低2bp，2年为新发券，全场投标倍数达到4.45倍。中端国开债受招标影响收益率有所下行。截止日终，五年国债170014上行1.5bp，十年国债170025下行0.5bp, 五年国开170206下行1.75bp，十年国开215收盘位置与前一交易日持平，收报5.09。市场总体较为疲弱。昨日国债期货五年与十年主力合约均小幅低开，最终TF1803收跌0.1%，T1803收跌0.15%。

信用债市场--收益率高位震荡

周二信用债市场交投较为活跃，市场成交主要集中在6个月内的高评级品种，各类行业均有成交，收益率涨跌不一，但与前一交易日整体变化不大。中票成交稍有回暖，但总体笔数仍然偏少，收益率围绕估值上下3bp波动。具体来看，短融方面，收益率涨跌不一，如剩余期限在79天，AAA评级18中电信SCP011有多笔成交在4.55%，与前一交易日持平；剩余期限在182天，AAA评级17阳煤SCP004成交在5.44%，低于估值0.5bp；中票方面，收益率变动不大，如剩余期限在2.64年，AAA评级17苏交通MTN002成交在5.39%，低于估值0.9bp。

利率互换市场--利率小幅上行

周二，IRS市场交投较为活跃，利率小幅上行。repo方面，受外围市场推动市场依然以低吸情绪为主，repo 5y开盘成交集中在4.02%-4.025%区间，午后随着国债期货回落，市场买盘情绪高涨，repo 5y上至4.0375%点位成交，repo 1y也随即被带动起来，最高成交至3.5925%，曲线缓慢走陡。shibor方面，受repo 利率带动，shibor午盘上行。shibor 5y开盘在4.83/4.81，收盘在4.88/4.87；shibor 1y开盘成交在4.78%，收盘成交在4.81%，上行较明显。当日7d repo定盘在3.20%，上行6bp；7d dr定盘在2.87%，上行3bp；3m shibor定盘在4.7267%，下行0.03bp。

【上日发行结果】

【今日发行计划】

市场收益率水平：

（注：以上数据是上一交易日的数据）